今天最大的市场新闻就是大牛股天齐锂业，一度跌停了。
特别是周末，微博认证为徐翔妻子的应莹_ying发布了《每周市场点评》公开唱空天齐锂业，为天齐锂业今天的跌停增加了一丝戏剧性。
天齐锂业是新能源车产业链中的一个上游公司，主营业务如其名，以锂资源的开采为主。
大家都知道，A股这一波反弹开始于4月26日，表现最好的行业就是新能源行业。
但是天齐锂业的表现更加优秀。
自2022年4月26日收盘至上周五收盘，天齐锂业的股价上涨接近150%。
什么概念呢？
我拉了一下中证新能源车指数的所有成分股的涨幅明细，天齐锂业以149.12%的涨幅排名全部63只成分股中的第一名。
如果查询基金一季度的持仓情况，发现确实有不少基金将天齐锂业作为自己的重仓股。
比如鹏扬基金的邓彬彬，他管理的鹏扬先进制造混合基金，一季度末对天齐锂业的持仓占比接近8%，另外，赣锋锂业、盐湖股份、盛新锂能等公司也出现在他的前十大重仓股中。
他在路演中明确表达了对锂资源的看好。
他认为，锂资源的催化剂有两个。
第一是在下游新能源车销售持续超预期的情况下，锂资源价格依然能够高位运行，甚至还有可能继续上升。
第二是锂资源的扩产周期大约为2年左右，后续产能的释放还需要等待一段时间，所以这段时间依然是锂资源企业的甜蜜期。
所以，邓彬彬看好锂资源，是基于1-2年的业绩预测。
那么，这就会引出一个问题，2年之后，锂资源的价格会怎样。
甚至，未来锂资源的命运会不会和大宗商品一样，价格呈现周期性波动，成为一个周期品。
周期行业之所以有周期性，主要是供给端的原因。
比如2020年以来，煤炭、石油等大宗商品的上涨，不是因为市场需求变多了，而是因为停产的企业变多，供给变少，进而造成了产品供不应求的状态。
实际上，对于煤炭、石油等的需求反而是减少的（新能源发电比重提高、疫情导致出行需求降低，降低石油需求）。
2020年开始，由于新能源车的崛起以及储能等新兴行业的起步，全球对于锂资源的需求瞬间扩大。
但是2年后，在锂资源产能逐步提高之后，定价权就有可能从供给者转移至需求者，锂资源的价格也将出现下降。
都说股票炒的是预期，如果这个预期是1-2年，那么以天齐锂业为代表的锂资源企业的股价已经到顶了，今天就有可能是短期甚至长期的价格顶部。
如果你看好新能源行业，但是同样担心锂资源的价格高位不可持续。
那么，一个含锂少的指数可能更加适合你。
1.中证稀有金属主题指数(930632)，锂含量：超过30%。
这个指数的前三大权重股均为锂资源股，天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业三者权重相加超过30%。
是锂含量最高的指数。
2. 中证有色金属指数(930708)、中证细分有色金属产业主题指数 (000811)，锂含量大于20%。
中证有色指数中，锂资源的占比同样很高。
天齐锂业与赣锋锂业的权重合计接近20%，同时指数中还包括一些市值较小的锂资源公司，如盛新锂能、融捷股份等。
与之接近的另一个指数为中证细分有色金属产业主题指数 (000811)，前十大重仓股成分一样，仅权重有一些细小的区别。
它们之间主要的区别在于集中度：
中证有色的成分股为60个，同时对个股限制了10%的权重上限。而细分有色的成分股为50个，个股权重上限为15%。
中证有色的个股分散性会更好一点。
3. 中证新能源汽车产业指数(930997)、中证新能源汽车指数 (399976)，锂含量大于10%
中证新能源汽车产业指数的前十大权重股中，有两只锂资源股，天齐锂业、赣锋锂业的合计权重超过10%。
相比于前面说的两个指数，这个指数涵盖了新能源车整个产业链，锂资源只是新能源车产业链中的一部分，所以权重相对较低。
与这个指数比较相像的是中证新能源汽车指数。
它们的共同点是对个股的权重都限制了10%的权重上限，区别则主要体现在个股数量。
中证新能源汽车产业指数的成分股数量为63只，而中证新能源汽车指数的成分股数量为50只，所以分散在个股上，新能源汽车产业指数个股的平均权重相对更高。
4.中证智能电动汽车指数(H11052)，锂含量小于10%
前十大成分股中，依然存在天齐锂业、赣锋锂业两只锂资源股，合计权重超过7%。
虽然都是与新能源汽车相关的指数，但是这个指数中锂资源的权重相对更稀释。
原因主要有两个方面，第一是指数对于个股权重限制得更宽松，市值高的宁德时代、比亚迪等股票权重更高，留给锂资源股的空间变小。
第二是这只指数中还包括长城汽车、立讯精密等公司，更加稀释了锂资源在指数中的权重。
5.中证新能源指数 (399808)，锂含量小于10%
中证新能源指数中，天齐锂业、赣锋锂业两只个股的合计权重超过7%，与其在智能车指数中的权重相似。
新能源指数包含的行业更加宽泛，从前十大成分股中也可以看到隆基绿能、通威股份等光伏行业的龙头公司。
所以，锂资源的权重并不高。
放一张上述指数相关ETF的涨跌幅排名，大家自行感受一下。
结尾
我之前在网上看到过一句话，别不把锂资源当周期。
我一直觉得，市场上这些重仓锂资源并且业绩表现很好的基金经理，是享受到了锂资源的景气周期，
这实际上跟重仓石油、煤炭这些基金经理没有什么区别。
价格暴涨就意味着以后下降的空间更大，在需求增速下滑，产能逐步提高后，锂资源最终可能也无法逃脱成本定价的结果。
1-2年的预期，太近了，所以我决定，不参与锂资源最后这一哆嗦。
