01整体趋势上周一宁德时代带领新能源大涨后，资金开始大范围轮动，后面又拉了消费、金融、医药、港股。这个过程中，整体反馈其实是不太好的，周五资金轮回了AI科技，指数才止跌反弹。可见低位赛道还是偏补涨属性，如果领涨的科技方向不能继续打开空间，补涨空间就会越来越小。今天科技方向继续走强，全A指数终于有效突破2月28日高点，重回上升趋势。上周由于高股息方向走弱，大市值方向滞涨，小市值方向再度领涨。小市值因子在微盘股大跌后依然有效，大市值还是要叠加其它因子才能产生超额收益。最近爆发了一个新热点—低空经济，逻辑是城市低空物流配送运输有很大市场空间，从二级市场走势看，是有大资金参与的，这两天开始加速了。低空经济没有相关性较高的ETF，不过这种科技题材都可以归类为新质生产力，对场内情绪和其它科技、高端制造行业都会有所带动，所以不用刻意去追涨参与，等待轮动到自己手中的品种就好了。1.1全球规模指数表现
上周宁王被外资推荐，促成创业板大涨。周末宁王说要加大分红力度，今天又是一波高开高走推动创业板突破新高。一波大行情经历过中间的分歧后，如果还能继续上涨就要开始加速了。加速阶段情绪高昂，弹性品种通常表现更佳，创业板领涨会不会是新一波大涨的信号？科创板在小作文之后就没什么声音了，硬科技还是缺少独立逻辑，选弹性方向小市值宽基或者创业板会更好一些。海外市场在日本加息预期下，近期开始震荡调整，如果接下来A股持续走强，可能会吸引外资加速流入。1.2 恐贪指数
上周恐贪指数收78.44，与上上周区别不大。今年国家队入场后，感觉护盘手法高级了很多，下跌后就拉升，调整后就反包，一直让市场情绪保持在较强的状态。这种感觉很像海外市场，调整中卖出的资金都卖飞了，所以敢看空的资金越来越少，长期看多的势力越来越大。这么看，国家队是不是在给国内机构进行一场军训，重新培养交易习惯呢？1.3 股债性价比
上周风险溢价3.64%，A股依然处在高性价比投资区间。02ETF规模变动与成交情况上周百亿ETF共30只。
不经意间千亿产品都5只了，而且6、7位差距也不大，今年千亿俱乐部能招收多少会员呢？从主要产品的表现看，上周机构重仓赛道级别都轮了一遍，涨幅还不小。外资连续大幅流入，是增量资金的主要来源，对指数起到了很强的支撑作用。上周唯一受伤的就是红利方向，有点一鲸落万物生的感觉。有一种说法，之前不允许机构净卖出，有调仓需求的都在红利避险。大会后净卖出限制解除，短期位置偏高的红利品种失去了避险属性，就被其它补涨赛道分流了。2.1 规模指数ETF：
上周宽基指数内部再次分化，资金从之前的大市值开始回流小微市值。春节后的这波行情，已经出现过两次市值风格领涨切换，中间并没有出现明显的跷跷板效应，大小市值都没掉队，可见行情一直是良性轮动状态。指数震荡就去大市值防守一波，突破就来小市值放手一搏，搞不好这个段子就是今年的最佳投资策略……2.2 主要行业及主题ETF：
这波行情持续性较好、波动不大就是因为券商一直滞涨。上午拉券商，盘面分歧很明显，后面还是要留意异动情况，防止分流其它赛道的资金。上周赛道涨幅都不小，TMT偏震荡，这周可能就倒过来了。听花酒被315曝光，上午白酒板块能砸一个多点，可见老赛道的筹码结构是很不稳定的。军工之前没什么声音，这波我觉得可以关注一下，因为很多做无人机与飞机零件、材料的企业都有军工属性，如果低空经济持续走强的话，军工板块可能会受益。2.3 其他ETF：
红利、黄金这类防御品种，节奏就是很难把握，还是建议控制好仓位做长期配置。恒生科技和中概虽然也偏弹性，不过短期可能会受到海外市场震荡的影响，所以还是建议关注A股的科技行业产品。03基金公司ETF规模排名（剔除货币与债券类）
又是大丰收的一周，华安成了唯一的显眼包，主要与黄金、欧洲产品表现不佳有关。上周沪深300ETF规模一度突破2000亿，千亿产品也有5只了。这些里程碑，去年可能管理人自己都没感想，现在竟然这么容易就达成了。宽基产品的成功，让新人们跃跃欲试。3月14日中国的ETF市场，中信保诚基金、万家基金、永赢基金和浦银安盛基金申报了上证科创板100指数增强基金，成为首批科创100指增产品，浦银安盛基金申报了浦银安盛中证A50指数增强基金，成为首只申报的中证A50指增基金。虽然正面拼不过前辈，但是可以尝试另辟蹊径，如果超额做的牛，或许也能杀出一条血路。ETF市场与未来的A股市场，都在经历一场巨大的变革。也许明年回过头看，轻舟已过万重山。
