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整体趋势
上周指数回调到强支撑位30日线后，走出2连阳，反弹力度尚可，但不算很强。
结果周末连出利好消息，先正达终止上市，加上PMI数据超预期，使得今天三大指数集体大涨，从结构上看又有了继续新高突破的可能。
由于今天复活节港股休市，外资没有交易，盘面高开高走单边上涨的动能完全来自于内资机构。
我看了下几个国家队占比较高的宽基ETF，除了早盘与尾盘成交量略大，其余时间并没有明显的拉升动作。
根据以往经验，内资机构是很少全天净买入的，可见这次的利好得到了一致认可。
我说的利好并不是先正达终止上市，毕竟自己主动撤回，未来还可以继续申报，利空只是延后了。
真正的大利好是这次的PMI数据50.8%，不但时隔多月重回50%以上的扩张区间，而且远高于市场原先预期的50.1%。
从细分结构看本次数据，国内除地产外制造业、广义基建开始修复，最超预期的是海外出口订单，橡胶塑料制品、汽车、计算机通信电子设备等行业新出口订单指数均高于临界点。
出口数据向好，使机构投资者对中国经济复苏预期发生了积极转变。
从今天的盘面看除了资源股，涨幅较大的都是传统赛道，可见机构加仓了不少核心资产。
进入4月后，经济数据、年报、一季报会密集披露，如果某些行业，尤其是消费类行业数据不错，很可能让机构预期彻底反转跑步入场。
近期一波下跌一波反弹，场内结构发生了明显分化。主要赛道中人工智能硬件走势偏弱了，高股息开始再度转强。
题材方面飞行汽车依然强势，开始发散到之前讲过的军工行业。
小米汽车3月28日公布价格后，大定数量大超市场预期，相关指数今天也创出新高，随着清明节试驾人数增加，有望继续发酵。
这次小米充当了鲶鱼的角色，这几天各大电车厂家也开始主动降价竞争了，后续有望刺激到上游的零部件行业。
资源股是近期最强的方向，主要逻辑是全球通胀预期加强，叠加库存低位。领涨品种是黄金与铜，铜还有一个逻辑就是算力提升对铜的需求量增加。
资源股有点像之前的煤矿，涨的时候很猛，但没有持续性，不能按照热点参与。
1.1全球规模指数表现
上周海外市场振幅不大，A股走出一波调整，制裁传闻导致科创50再次领跌。进入4月业绩密集披露期，可能会有较大范围的资金轮动，交易策略建议不要过于激进。
1.2 恐贪指数
上周恐贪指数收55.47，近期科技股与小市值品种走弱，大市值品种走强，日内轮动较快，市场情绪不算太好，建议适当降低交易频率。
1.3 股债性价比
上周风险溢价收3.68%，A股依然处于高性价比投资区间。
02
ETF规模变动与成交情况
上周百亿ETF共30只。
从上周主要规模产品的表现看，中小盘宽基与科技这类弹性指数产品出现明显的资金外流，黄金、红利这类防御产品有明显的资金流入，市场面对震荡还是沿用了之前的策略。
不过今天这根放量大阳线走出来后，继续沿用防御策略可能就不太合适了。
2.1 规模指数ETF：
从上周宽基指数的净值表现看，整个市场除了50与300这些核心资产外，绝大部分个股都出现了明显回调，弹性越大跌幅越深。
市场普遍调整时，投资者不愿意放弃核心资产的筹码，可见当下阶段市场认为核心资产还是偏低估的。
今天核心资产集体大涨，上证指数逼近新高，如果明天外资恢复交易大幅流入的话，上证指数有可能向上突破，走出一波大盘风格独立行情。
中证2000这次虽然跌幅不小，但是资金并没有集体撤退，南方还出现大额申购，有点东西啊。
2.2 主要行业及主题ETF：
上周主要行业普遍表现不佳，半导体与TMT大幅回调，基本宣告这波科技行情主升阶段结束。后面要关注一些核心算力股的一季报与年报业绩，如果不及市场预期就要小心继续调整。
消费、农牧上周表现比较抗跌，今天表现尚可，与通胀和消费复苏预期有关。
券商再次大幅补跌，前面每次异动都会造成市场分歧调整，还是在低位趴着不要乱动的好。
2.3 其他ETF：
红利与黄金作为防御资产，短期涨了不少，尤其是黄金连续跳空大涨，今天出现了明显的冲高回落，我平时很少提示这类资产的风险，但是最近真的有点过热迹象了。
但有意思的是，如今ETF领域溢价频频上演，这次是黄金股ETF（159562）直接被拉涨停，这主要还是由于港股休市，ETF申购受限，叠加黄金人气爆棚。
对于高溢价的ETF，小散还是不碰为妙，不然你都不知道怎么亏钱的。明天港股重开，这个溢价应该会很快打下去。
03
基金公司ETF规模排名（剔除货币与债券类）
上周虽然核心资产没有跟跌，但是普跌环境下，各家管理人还是难以独善其身，集体缩水。
其中只有华安与博时靠着旗下黄金与海外产品，规模略有增长。不过从今天的市场表现看，下周可能又会完全反过来了。
话说今天是愚人节，A股的强力表现，会是一个玩笑吗？
反正我身边不少人收到牛回速归的消息，已经把电瓶车卖了。
总之牛还在不在，等明天外资上班就知道了。
