最近市场波动很大，像今天的创业板指数，能从平开到上涨3个点，又能从上涨3个点，直接跳水翻绿。
买宽基竟然有了一种炒个股、或者炒行业的感觉。
为什么会这样呢？
其实我们之前也讲过，即便是宽基指数，在个别行业上，也会出现较大的暴露，导致宽基指数和某些行业指数之间的趋同性很强。
我们这里选择了最常见的四类宽基指数，以及大家比较熟悉的申万一级行业。
大家看色块的颜色就能发现，创业、科创这两个板块的指数，在单一行业的权重很高。
比如科创50指数，60%的权重来自于电子行业，而创业板指数，30%的权重来自于电力设备行业。
单一行业的集中度更高，导致它们更偏向于一个行业主题指数，而不是传统意义上的配置均衡的宽基指数。
而反观A系列宽基指数，行业分布就比较平均。
以中证A500为例，数据显示，该指数的第一大重仓行业是申万电子，但权重只有10.58%，显然，中证A500的权重配置更加均衡。
而且，还有一点很关键。
上表中的申万一级行业排序，是按照全市场中的行业自由流通市值，从大到小排下来的。
所以，要更好地模拟A股整体的行业分布，那么指数在各行业中的权重，也应该符合从大到小的排列顺序。
也就是说，色块的颜色，由深到浅，应该过渡得比较丝滑。
相信大家也能看出来，中证A500指数更符合这个特点，说明在行业分布上，确实和A股整体很像。
通过中证A500ETF摩根（560530）这类资产进行投资，也更加符合“一键跟踪A股资产”的设定。
当然，在投资中，除了选好底层资产之外，良好的持有体验也同样重要，这关系到能不能分享到资产长期增值的收益。
不知道大家有没有注意到，现在越来越多的ETF产品，都在强调分红。
比如，中证A500ETF摩根（560530）就设置了季度分红条款。
而且是规定按季度强制分红（达到条件必须分红），而不是评估分红（可分可不分）。
在履行分红这件事情上，还得看摩根基金。
因为，摩根旗下在3月份刚刚成立的中证A50ETF指数基金（560350），已经分红两次了，累计派发现金达到了每10份0.211元。
同时，摩根基金也是唯一在A50+A500都引入季度强制分红机制的基金公司，累计份额红金额近亿，属于同类最大。
可能有人问了，我知道个股能分红，ETF这个基金产品，也有分红吗？
解释一下，ETF的分红，来源于ETF产品相对于指数的超额收益。
而这个超额收益主要来自于成分股的分红。
ETF是基金产品，但是它的底层资产，依然是个股。
如果成分股分红，那么这个钱也是会留存到基金资产中，归全体基金持有人所有的。
同时，ETF对标的指数，比如中证A500指数，这又是一个不计分红的净价指数。
相当于，只要底层成分股分红了，那么这笔钱就可以算作是中证A500ETF摩根（560530）的超额收益，就可以拿来作为基金分红。
我举一个例子，红线是中证A500指数（净价指数），而蓝线是中证A500全收益指数。
数据来源：Choice，时间区间：2004年12月31日至2024年11月5日
全收益指数，实际上就可以模拟中证A500指数，再算上分红后的价格走势。
二者之间的超额，其实就是成分股分红带来的额外收益。
而且，我们能发现，自从2004年末中证A500指数成立以来，累计超额收益非常明显。
这说明，哪怕指数本身没涨，仅仅依靠分红，中证A500就已经能够投资者贡献客观的收益。
这就是分红的意义。
当然，可能也有朋友认为，分红是左手倒右手，还不如分红再投资呢。
其实，这是一个 “选择权归属”的问题。
分红条款，实际上是把对于红利现金流的“处置权”交给了投资者。
有现金流需求的朋友，可以通过基金分红的方式缓解压力，而不需要在场内卖出或者场外赎回基金份额。
想分红再投资的朋友，也可以通过场内买入，或者场外申购等实现。
这种方式更加灵活，也更符合我们的投资节奏。
毕竟，投资赚钱，最终也是为了花钱嘛。
