最近中央一直在提的“耐心资本”，终于浮出水面。
国资开始充当“长期主义”的挑担者。
最近各地的产业基金均在大幅延长投资期限，比如深圳市成立的科创种子基金打破5年的惯例，直接将存续期定到15年。
比如广东，将刚刚成立的省级半导体二期基金开创性地将存续期限定为17年，轰动一时。
而更早一点的安徽，也将新兴产业基金的存续期扩大到15年。
我们认为：1、这些基金都是地方上的产业引导基金，2015年后这类基金开始井喷式涌现，当时政府引导基金大多带着为当地招商引资的目的，通过放大财政杠杆撬动社会资本，促进当地经济发展和产业升级，地方引导基金一般作为LP，出资20%，来撬动其他80%的GP资本。
2、430政治局会议提出要壮大耐心资本，谁能充当耐心资本呢？欧美资本持续抽身，民间资本实力有限，中东资本有希望，但是暂时资本规模还太小，转了一圈，还是得国资来挑担和当先锋。
3、由于国资特性，之前的地方引导基金大多为5—7年这样的短期基金，但现在要发展新质生产力，这些战略新兴产业大多聚焦在“硬科技”领域，这也就意味着投资的长周期性：一家硬科技企业从成立到科技成果转化，再到最终上市最起码需要10年时间，长的甚至能有二三十年，国内绝大部分基金很难如此长期地支持一个科技类项目。
4、所以这次诸多地方引导基金广泛展期，就是在解绑双手，匹配“硬科技”孵化的长周期，向着“耐心资本”的角色迈进，江浙沪粤等东部省份国资基金动作频频，背后是科技发展的大布局。因此，后续一定会继续优化国资风投格局，比如放宽LP的出资限制、杠杆比例和容错忍耐度。
