AI赛道愈发火热的当下，陕企将目光投向海外标的。
6月初，易点天下发布公告称，旗下孙公司Powerengine Pte. Limited，拟认购海外基金AGI House Ventures Fund I, L.P（下称AGI基金）的1%的份额，出资金额为50万美元，主要投向为海外人工智能领域的早期创业公司。
在大力发展开放型经济的当下，易点天下进军海外一级市场意义重大。
01
投向何人：旧金山湾区的华裔
简单了解下AGI基金。
AGI基金总规模为5000万美元，注册地点位于美国特拉华州，主要投资方向包括通过AI开发者生态系统构建的全面生成式AI基础设施、企业（水平和垂直）应用、消费者体验等领域。
因为该只基金仍处于募资阶段，其他LP的情况无从知晓，我们重点关注该只基金的GP：AGI House Ventures GP,LLC（下称AGI House）。
AGI House由华裔人士Xinjie Rocky Yu创立，主要目的是为人工智能行业的企业家开发人员、研究人员和金融家提供生活空间与办公场地，并向他们收取一定的费用（2,000—10,000美元）。此外AGI House的业务还包括对于 早期 AI 初创公司创始人进行投资，目前已投资的项目为Llamalndex，该公司致力于让AI能够处理私人的数据源，并基于此产生应用场景。
综合来看，AGI House的是一个十分类似于国内的“科创中心”“孵化中心”相结合的平台公司。
▲图：AGI House举办的活动
AGI House创始人Xinjie Rocky Yu的个人经历同样值得关注。易点天下公告中提及Xinjie Rocky Yu在信息技术、风险投资、教育和计算机软件等科技创业领域有丰富经验。
更多的细节是，Xinjie Rocky Yu上世纪80年代出生于中国的一个小山村，之后考入北京师范大学；2009年前往Digi-metrics公司担任首席技术官；
2016年进入斯坦福大学商学院学习，毕业后先后参与或创办两家AI相关公司；
2023年前后他在旧金山湾区租下了一座“豪宅”，挂牌售价6800万美元，面积约为1858平方米，拥有8间卧室、10间浴室、3个入口、1个泳池和1个锦鲤池，这便是AGI House的主要活动地点。
▲图：创始人Xinjie Rocky Yu
AGI基金的另一位确定的合伙人为Zayd Enam，关于他已知的信息是一家AI领域公司（Cresta）的联合创始人，拥有超过六年的企业运营经验。
至于此次参与AGI基金的愿景，易点天下在公告中表示：此次投资旨在借助AGIHouse的行业经验、资源优势及管理平台，寻找具有良好发展潜质的企业进行投资。
需要补充的内容是，作为易点天下首支直接参与设立的基金，其在AGI基金出资仅为50万美元，占比仅为1%，相对而言份额并不大。金融棒棒糖认为该笔投资的业务试水的意味更为明显，不排除其后续持续加码的可能性。
02
AI布局：事关易点全新节奏
易点天下业务本身便自带“智能化”的基因，这或许是其愿意花大力气出海投资AI标的重要原因。
2020年，易点天下的招股说明中提及，公司所在的互联网广告行业是基于大数据、人工智能和云计算等技术的新兴产业，而公司能快速发展，便是得益于自主研发的一系列智能化业务系统。
当时易点天下旗下共有TopMedia CMP、Yeah-CMP、YeahTargeter等系统，为业务开展提供核心支撑。其中Yeah-CMP系统，已经完成了三代版本的技术迭代并全面引入人工智能算法，进一步提升自动化运营能力。
▲图：KreadoAI
2023年当以大模型为代表的AI热潮兴起后，易点天下迅速反应，很快发布了旗下首个AIGC数字营销创作平台KreadoAI，并在7月底正式上架亚马逊云科技Marketplace。与其他大模型AI不同的是KreadoAI的核心优势在于专注于营销领域，以多语种多人种风格的数字人形象满足跨国营销素材生产需求。
同年9月，易点天下完成对于KreadoAI 的更新迭代，版本升级为2.0，新增真人语音克隆、真人形象克隆等7大核心亮点功能。进入2024年，易点天下宣布KreadoAI已成功实现商业化，并上线成功上架百度智能云千帆AI原生应用商店，该商店国内首家大模型应用交易平台。
AI产品快速商业化的背后，是易点天下迅速攀升的研发投入。
2019-2023年期间，易点天下录得研发费用分别为0.39、0.46、0.74、0.97、0.86亿元，占营业收入比重为1.6%、1.86%、2.17%、4.22%、4.05%；5年累计研发投入3.42亿元，占总营收比重2.66%。
其中2021年研发投入增幅最大，到达61.23%；2022年增幅31.08%；2023年虽有降幅，但占营收的比重依然在4%以上。
▲图：易点天下研发增速
除去依靠自身研发驱动，易点天下亦频繁与国内AI概念公司互动协作。
2023年7月与华为云签署了出海营销AIGC大模型深化合作协议，双方将基于华为云盘古大模型，围绕出海营销大模型战略联创、AIGC和跨境电商平台深度合作。
8月同阿里云签订全面合作协议，明确表示联合打造行业专属大模型，在智能对话、素材搜索、文案生成、营销创新等多个领域挖掘AIGC辅助场景。
公开信息显示易点天下已经接入了GPT-4、StableDiffusion、Midjourney、文心一言、通义千问等多种通用大模型，用于助力业务转型。
至于AI对于营销行业具体影响几何，金融棒棒糖拿到的数据是，AI技术可以将部分电商产品的视觉设计成本降低50%、点击到达率提升35%、每次点击成本降低45%。
此外，在Sora以及多模态模型发布之后，易点天下也认识到，大模型与生成式AI技术，将为广告营销行业全链路的创新提效提供新的可能，精准、智能、高效已成为越来越多广告主关注的行业新趋势。随即，推出了基于自研模型的数据分析与增长模型类产品——数眼智能，以及智能化多云管理平台——Gears。
前者，是在AIGC为易点提供了效率跃迁式的产能后，以AI算法模型向数据要精准决策的重要工具，让广告主真正能够在进行广告投放时合理分配预算，并对未来的收益曲线直观可见；后者，则是从服务出海企业征战全球的基础设施角度出发，帮助易点的客户一站式解决全球网络安全、稳定、高效的问题，保证业务的高速发展。
03
美元基金：海外标的值得关注
陕企外出投资作为开放型经济的重要内容，一直是我们关注的重点，只不过以往更多的案例更多的是企业以并购、项目、货物的形式“出海”。
如炬光科技（688167），2017年以2.255亿元收购世界知名微光学供应商——德国LIMO；2022年，拟以3.5亿元现金收购韩国COWIN100%股权；2024年以5.89亿元，并购瑞士SMO公司，并在交易完成后火速完成股权激励。
如陕建股份（600248）频繁中标海外基建项目，2023年10月陕建股份及下属子公司中标7个5亿元以上的大项目，合计金额56.95亿元。其中3项均为迪拜别墅项目，一共1529套，中标金额累计21亿元。
再如陕西“产业新势力”的批量出海：2023年中熔电气（301031）拟使用自有资金在日本投资设立全资子公司，注册资本10万美元，这是继韩国、德国、香港后设立的第四家海外子公司，其目的均指向“拓展海外市场”；瑞联新材（688550）旗下单体液晶产品，跻身全球前两大混晶制造商Merck和JNC战略供应商……
关于企业出海方面的最新数据是2024年一季度全省出口748.77亿元，增长14.7%，进口378.47亿元，增长0.9%，实现贸易顺差370.30亿元。
当方式具体到陕企用资金在全球的一级市场进行投资，相关案例就非常少了，不过需求确实存在。就以易点天下这次“出海”为例，我们必须承认美国在 AI 大模型发布数量和投融资活跃度上具有明显优势，对于该技术高度依赖的易点天下，投资美元私募亦在为公司长线发展做布局。
值得一提的是，目前陕西已经开放外资入陕投资一级市场的通道（QFLP），2023年4月省地方金融管理局和省商务厅等7部门联合发布《陕西自贸试验区开展合格境外有限合伙人（QFLP）试点暂行办法》及工作指引。今年1月首支陕西首支 QFLP 基金已经在西咸新区落地，总规模2000 万美元，主要投向智能雾化设备相关企业股权。
我们相信这对于未来陕企“走出去”，进军全球私募股权投资的是一个积极信号。
其他地方上的经验是：今年5月28日，济宁国资旗下的惠达投资在香港与招银国际资本签署战略合作协议，发起设立“首期美元基金”，基金规模拟定1亿美元，旨在为济宁类似于潘多拉集团这样的外资企业登陆港交所提供支持。
