本周至6月12日，苹果（AAPL）股价飙升了8.22%。除了苹果于6月10日公布的人工智能战略，对冲基金可能也起到了帮助作用——两个因素在共同推高公司股价。
The Bear Traps Report作者劳伦斯·麦克唐纳（Lawrence McDonald）写道：这家智能手机巨头的股价“因全球开发者大会（WWDC）发布的Apple Intelligence获得延迟提振”。过去一个多月，人们都讨论人工智能对苹果的价值——开启iPhone又一个超级周期。
目前，资本市场的乐观情绪开始显现。截至6月12日收盘，苹果股价在过去一个月上涨约15%，今年股价上涨11%。
这对投资者是个好消息，虽然苹果股价涨幅远不及英伟达（NVDA）股价——过去一个月内上涨38%，今年则上涨了153%。
苹果有望缩小与英伟达的差距，因为交易员正在退出旧仓位。麦克唐纳在报告中补充道，一家对冲基金正在平仓大量英伟达多头/苹果空头。
上述配对交易涉及买入一只股票并且卖空另一只股票。卖空股票意味着，投资者借入并出售未曾拥有的股票，这是一种看跌押注——卖方从出售股票中获得收益，在将股票归还给原所有者时以更低价格回购该股。
本质上看，任何配对交易的目标都是从中获利，同时排除通胀等其他因素——这些因素可能推动两只股票上涨或下跌。做多英伟达/做空苹果的交易，让投资者有机会接触到人工智能，消除所持科技股的一些风险。
随着苹果重回人工智能赛道，这一配对交易需要结束——意味着投资者将会买入苹果/卖出英伟达，具体平仓时间还很难说。
据外媒报道，苹果股票的卖空量与可供交易量的比例约为2.3%，这个数字很高。想要比例恢复正常，市场需要空头的回补量约1000万-2000万股。这是可以做到的：苹果股票在过去三天内交易近3亿股。
此外，在最近涨势之后，苹果股票现已出现“超买”——股价大幅上涨。未来几天，该股涨势可能失去动力。（英伟达股票甚至超买更多。）
Fairlead Strategies创始人兼市场技术员凯蒂·斯托克顿（Katie Stockton）了解苹果股票的交易价格。斯托克顿说，如果苹果股价在之后几天保持198美元以上，那么它很快就会达到240美元。斯托克顿没有对该股做出基本面判断；技术人员会查看图表和模式，以了解股票的中短期情况。
斯托克顿的推理意味着，苹果股票作为人工智能赛道交易对象，仍有约13%上涨空间。截至6月12日，苹果股收涨2.86%至213.07美元。
不过，英伟达股价并未受到影响：这家芯片制造商的股价于6月12日收盘上涨3.55%，而纳斯达克指数涨幅为1.53%。美国5月通胀数据低于预期，对多数美股都有帮助。
做多苹果/做空英伟达是投资者抓住苹果回到人工智能赛道的一次机会。但是，做空英伟达股票听起来不是一门好生意。综合考虑来看，投资者更容易坚持持有苹果股票，在斯托克顿240美元预期基础上重新评估定位。
文 | 艾尔·鲁特（Al Root）
编辑 | 曹妍
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