来源 | 小丫投资笔记
PART01
债券基金亏钱的时候我没有谈，但看到正规的银行理财也亏钱了，忍不住想谈一谈——不是因为我惊讶银行理财会亏钱，而是我知道时至今日，还有不少人以为银行理财是“保本保收益”的......
这回“亏钱”的银行理财是招行代销招银理财的一款名为“季季开1号固定收益类理财计划”的产品：
银行理财不可承诺“保本保收益”这个事早就不新鲜了，18年落地的资管新规就有“打破刚兑”的规定，要求金融机构的资管业务 不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。
不仅如此，在这之后银行理财和货币基金都进行了“净值化”转型，需要每天更新产品净值展示波动情况，以便投资者了解产品当日究竟是“跌了”还是“涨了”。
但大多数人对银行理财产品的印象标签还是“稳健”，尤其是不敢炒股买基金的，会把银行理财当作主要的投资选择，很多平台在展示银行理财产品时，也会贴上个“稳健型”的标签吸引投资者。
实际上，银行理财产品也有风险等级，比如前两个闹得沸沸腾腾的中行“原油宝”事件，这款产品风险可不低。
PART02
银行理财有哪些风险等级？
通常银行理财会按R1-R5划分等级，风险依次由低到高，由产品资金的投向来决定。且风险分级是在满足管理办法的前提下由各银行自己制定，不同银行之间会存在一定差异。
在投资者购买之前，银行会先对投资者进行风险承受能力测试，以评估投资者适合哪个等级的理财产品——这里就要注意了，风险测试一定得按自己的真实信息评估，不要听理财经理说选哪个就选哪个，更不要让理财经理代填报。
实际上，现在投资机构给出的风险承受能力测试模板多是千篇一律的，在网上或者手机上一两分钟就能测完，测完后投资者依然不懂即将要买的产品究竟投的什么、有何风险。
小丫更建议大家在做完风险测试后，具体的去了解想投资的产品知识，最基础的方法就是先看产品说明书。
常见R1-R5分级是这样的（非标准化分级）：
R1（保守型）
R1级的理财产品投的都是安全性和流动性高的货币市场工具，譬如国债、政府债、央行票据、同业存单等，可以理解为和货币基金差不多。风险程度非常低，本金安全性高，收益波动极小，可以理解为几乎不可能亏损的理财产品，即便如此，银行也不能承诺“保本保收益”。
R2（稳健型）
所配置的资产主要为固收类，比如货币市场工具和债券，且除了国债、政府债外，还会配置一些高信用等级的企业债，配置相对分散。风险程度中低，收益波动小，也不保证本金的完全偿付，只是该等级的理财产品的收益波动相对可控。
某银行的R2级理财产品信息
R3（平衡型）
风险等级适中，收益有一定波动，产品亏损的可能性不能忽视，主要配置的资产为固收类，此外还会配置部分权益类、金融衍生品类（比例一般在20%以内），该等级的银行理财需要承担一定风险。
某银行的R3级理财产品信息
R4（成长型）
产品风险程度较高，收益波动较明显，产品本金出现损失的可能性高，所投资产种类多、复杂性高。
某银行的R4级理财产品信息
R5（进取型）
产品风险高，收益波动显著，本金出现损失的可能性很高，甚至有可能全部亏损。
一般来说，买R1、R2等级的银行理财，本金亏损的可能性很低，收益一般在3%-5.5%之间；买R3等级的银行理财，需要承受中等程度的风险，本金有亏损的可能性，但高风险资产的配置比例一般不超过30%。R1-R3的银行理财，面向的是大多是普通投资者。
至于R4、R5，则是高风险银行理财，这种产品的数量不多，一般面向高净值或者私人银行客户，而且需要风险承受能力高的投资者才能参与。
PART03
这次浮亏的“季季开1号”，就是属于“R2级”的：
小丫特地去找了产品说明书，上面有大写加粗的提示：
根据产品说明书，这款理财主要投向债券：
债券市场近来跌跌不休，这点大家都知道。好巧不巧，“季季开1号”是今年4月17日才成立的，债券的票息积累少，又赶上了债市下跌，于是就亏了！截至6月3日的近1月年化收益率为-4.42%，产品净值也跌破了1，至0.9997。
不只是“季季开1号”，还有其他多款银行理财净值也低于1，而且大多也是成立不久的产品：
图片：21世纪经济报道
实际上，如果投资者买银行理财时有认真看产品说明书，是能弄明白“稳健型”产品也是会亏钱的，而且涉及的各种风险产品说明书也会列出来：
所以啊，如果你还对银行理财有刻板的“保本保收益”印象，是该改改观了，下次看到类似的新闻也就不惊讶了。
说到这里，那不保本的银行理财还能不能买了？
当然能买啊，R1、R2级的银行理财风险还是很低的，风险偏好低的不要买R3以上的就行。
这次之所以有那么多款中低风险的银行理财浮亏，确实是巧了，新成立再加上债市回调，算是小概率事件。话说，债市也牛了2年了，回调一波也很正常。
话说，你买过银行理财吗？买的时候会仔细看产品说明书吗？
