从美的“减持32亿”,看空调行业价格战

从美的“减持32亿”,看空调行业价格战
2020年09月07日 18:23 青财经2019

本文选自《中国企业报/经鉴》

美的在家电股一马当先之际,突然两笔巨额大宗交易神秘减持,是何意味?

9月3日晚间,美的集团出现一笔重要股东减持信息,减持数量高达2000万股,减持参考市值高达13.62亿元,减持人正是美的董事长、总裁方洪波。

深交所网站显示,这笔高达13.62亿元的减持,是通过大宗交易完成减持的,减持均价68.12元。截至目前,减持资金的用途暂未披露。

值得注意的是,9月3日,美的集团突然又出现了37笔大宗交易,成交量高达2682.26万股,成交额高达18.11亿元。卖方全部为中国国际金融广州天河路营业部,买方中有12家机构账户,其他为营业部账户,机构账户共买了9.27亿元。

相对于老对手格力而言,美的上半年的业绩惊喜,并且在空调领域全面超过格力,市场颇为看好美的的后续表现。作为董事长,方洪波为何大举减持美的呢?

另外一边,格力董事长董明珠却一股没减,并在9月2日晚间再度开启回购,一增一减之下,两大家电龙头企业的未来前景又添变数?

美的遭董事长大举减持,套现逾13亿

公司回应:系个人资产配置需要

9月2日,美的集团突然出现了2笔巨额的大宗交易,合计成交了2000万股,折价率为4.99%。

交易的卖出方为中国中金财富证券平潭西航路营业部,买入方分别为机构和国泰君安上海江苏路营业部,其中机构买入1300万股,成交额为8.86亿元;国泰君安上海江苏路营业部买入700万股,成交额为4.77亿元,两笔交易累计金额13.62亿元。

如此两笔巨额的大宗交易,市场都在猜想是哪个重要股东在卖。

9月3日,深交所网站终于更新了一条重要股东变动信息,美的集团董事长方洪波通过大宗交易减持2000万股,成交均价68.12元,变动后方洪波还持有1.17亿股美的集团。

对于减持的原因,美的集团相关负责人9月5日回应21世纪经济报道称,这次减持是“因方总个人资产配置需要”。

从深交所披露的信息可以看到,这也是方洪波上任美的集团董事长以来,首次减持股票。

又有神秘股东减持2600万股

套现18.11亿元

值得注意的是,9月3日,美的集团突然又出现了37笔大宗交易,成交量高达2682.26万股,成交价均为67.53元,折价率为4.79%,卖方全部为中国国际金融广州天河路营业部,买方中有12家机构账户,其他为营业部账户,机构账户共买了9.27亿元。

37笔大宗交易合计成交额高达18.11亿元,从卖出都是同一个营业部和同一个成交价来看,相信也是一位重要股东减持套现,并且卖出幅度超过方洪波9月2日的减持总额。

那么,9月3日18.11亿元的大宗交易额,加上方洪波13.62亿元的减持,两日美的大宗交易合计卖出金额将达到31.73亿元。

从美的2019年披露的高管持股情况来看,董事长方洪波持股最多,为1.37亿股,如今减持2000万股后,还剩下1.17亿股,董事、副总裁殷必彤持股211万股,原董事朱凤涛持股102万股,剩下都低于100万股。

即高管中,只有方洪波有足够的股份减持2682.26万股,如果上述减持仍是方洪波所为的话,深交所或有新的股份变动信息。如果是十大流通股东中的其他非重要股东减持的话,则不会披露具体信息。

二季度业绩逆势增长

为何董事长突然减持?

8月30日晚间,美的集团披露的半年报显示,2020年上半年,美的实现营收1390.67亿元,同比下滑9.56%;实现净利润139.28亿元,同比下滑仅为8.29%。

此外,美的集团复苏态势也比较好,半年报显示今年二季度期间,美的收入以及盈利方面呈增长态势,二季度美的集团营业总收入814亿元,增长3.2%;净利润91亿元,增长0.7%,二季度实现逆势增长。

二季度的逆势增长,使得不少券商纷纷看好美的。其中,招商证券在研报中指出,美的较为稳定和高质量的业绩增长+核心资产中长期估值提升大趋势,维持强烈推荐。

在量额齐跌甚至净利润惨跌的寒冬中,为何美的表现出较为稳定的抗风险性,甚至抢坐空调领域“第一把交椅”?

2018年底,这家50岁的公司美的进行了少有的组织架构调整,成立中国区事业部,由原电商公司总经理吴海泉任总裁,此后的美的还是个“家电企业”,但也越来越不像一个家电企业。

以下这组数据透出了美的的另一面:

中国区线上渠道销售额430亿,同比增长30%,在其总营收中占比已过半,达到55%;

在天猫、苏宁易购京东等主流电商平台连续8年保持家电全品类第1,财报列出的23个产品中,14个线上份额排名第1;

官方直营天猫店超30家,全网第1,天猫美的会员总数超1000万,且权益与线下互通;

财报发布后,美的市值一度超过5000亿元,今年以来累计上涨约25%。财报显示,美的2020上半年营收和净利均是格力的2倍左右,净利是海尔的5倍。

拉开差距的不是时机或运气,也不是销售能力。美的已浮现出一家互联网公司的雏形:与其他仍将电商视为渠道增量的家电品牌相比,美的正在通过互联网建立自己理解消费者的能力。从这个意义上来说,美的已经超车竞争对手,提前进入了家电的“下一个时代”。

业绩表现突出、市场全面看好之际,为何董事长方洪波却大举减持?

9月6日,美的方面再次作出解释称,此次是方洪波首次减持,之前都是增持美的集团股票。交易受让方以海外投资机构为主,会继续长期持有,且根据法规要求交易后六个月内受让方也不得减持。

方洪波的巨额减持让二级市场的投资者感到意外。为安抚市场,美的强调,公司未来三季度基本面继续向好,预计单季收入将实现强势增长。

格力空调老大位置易主美的

价格战来袭汹汹?

在空调板块,美的空调已全面超越格力位居行业第一。美的空调以营收640.3亿超越格力413.33亿,超出了格力227亿元,也是最近十年首次超越格力。

至此,在与美的较量中,靠空调业务强势的格力却不得以在空调市场上退居次席,美的得以坐上了中国空调销量老大的宝座。

对此董明珠近日在接受媒体采访回应业绩下滑时称,“空调永远有需求,只是短期出现异常,长跑健将偶尔也需要找个驿站休息一下。”还表示,“我觉得很好,是大家对我期望太高了。”

“预计今年剩下的4个月,空调价格将创过去10年新低。”家电产业分析师刘步尘判断,接下来空调行业将会出现惨烈价格战。

家电企业半年报里披露的毛利率也透露出价格战前夜的气息。格力在毛利率上仍然较美的有优势,高出8个百分点,且毛利下滑幅度也少于美的。“这意味着在价格战上格力仍有降价空间,如果格力持续打价格战抢夺市场,有可能扳回一城。”刘步尘说。

虽然董明珠对业绩下滑的回应云淡风轻,但近日格力电器已官宣将在9月中旬开启“格力安徽沸腾”活动,打出了“总部操盘,只要销量,不谈价格”的口号。空调今年后4个月的冲刺战来势之快,或许已超出预期。

步入秋冬,你有没有反季买空调的打算?

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