宁德时代，在2020年初特斯拉入驻中国时，拉起了一大波，到了160，回调到120，后来因为世间都知道的原因，张磊参与增发了，而且增发价格远远超过公布价；这是上半年的逻辑。下半年全球大力支持新能源汽车发展，中国弯道超车，作为市场占有率第一的龙头老大，当然股价也会头把交椅。所以在150恁上了；跟上老大哥，享受大哥带来的超额利润。
一、市场驱动力
1、新能源车大力发展逻辑
全球达成碳减排协议，逐渐实现碳中和。中国也在推动低碳战略，减少石油的进口的依赖；因此在新能源领域，大力发展电动汽车。从引进特斯拉开始，电动汽车开始爆发。在上几篇关于碳中和研报里多次提到：2025年，新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。2035年新能源车销售量要达到汽车销售量的50%。按2019年基数，到2025年，新能源车复合增长率达到30%以上，在动力电池、锂矿、新能源车领域会出现万亿级数量的公司。
2、基本面逻辑
东吴证券研报显示：宁德时代目前7大主要基地，包括宁德章湾区（东桥/湖东/湖西）、宁德车里湾、宁德福鼎、溧阳基地、四川和青海基地、德国工厂，合计规划产能超过400gwh；考虑目前合资产能，公司产能规划近500gwh，在全球电池企业中规划产能最大（lg 规划2023年产能达到230gwh）。20 年底公司产能 120gwh（独资100gwh），21年底预计扩至190gwh 左右。
2020年12月29日宁德时代公告：宣布将投资扩建锂离子电池江苏生产基地项目、动力电池宜宾制造基地项目以及投资建设锂离子电池福鼎生产基地项目，总投资不超过390亿元，资金来源均为企业自筹。公告显示，宁德时代拟在江苏省溧阳市中关村高新区内投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目(四期)，项目总投资不超过人民币120亿元；拟在四川省宜宾市临港经济技术开发区内投资扩建动力电池宜宾制造基地项目，项目总投资不超过人民币100亿元；拟在福建省宁德市福鼎市投资建设锂离子电池福鼎生产基地，项目总投资不超过人民币170亿元。
宁德时代(SZ300750)表示2025年全球锂电池需求量达到1500Gwh。宁德时代、LG、比亚迪、国轩高科、孚能科技、力神等玩家会瓜分市场份额。尤其一线龙头宁德时代，会赢者通吃。
韩国市场调研机构SNE Research数据显示，今年1-9月，宁德时代全球动力电池装机量，以23.1%的市场占有率位居行业第一。
3、机构逻辑
新能源车爆发，锂电池公司受益，绝对是机构做的票，只有大型机构才能深度挖掘基本面和宏观经济政策。宁德时代作为行业龙头老大，社保基金、公募基金以及其它大型私募的标准配置票，截止9阅30日，目前共有693家基金,11其它机构持股，占流通股58.49%。宁德时代是绝对的机构价值龙头。
二、未来展望
国信证券预计2020-2022年营业收入504/699/937亿元，同比增速10/39/34%，归母公司净利润分别为54.3/72.8/95.1亿元，同比增速19/34/31%；每股收益2.33/3.12/4.08元，当前股价对应 PE为134/100/77x。鉴于公司是国内动力电池龙头企业，且2020年步入产能持续扩张期，未来有望受益于锂电全球化趋势，我们认为公司目前估值具有合理性，维持“增持”评级。中金公司：上调宁德时代目标价50%至450元。
宁德时代目前市值8000亿元，创业板一哥，能否项中金公司预测的一样，我们拭目以待。
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