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Headline北京上海二手房成交分化中国石油需求或将大幅下降中日家庭债务占比持平柴油重卡市场份额迅速萎缩外资在华风投比例大幅下降标普500指数波动概率预测小盘股亏损比例居高不下美国消费债务创新高哈里斯选择竞选搭档GRANOLAS股票组合表现强劲美国经济放缓影响欧元区日元套息交易大量平仓沙特阿美净利润小幅下滑中国
1.根据北京市住房和城乡建设委员会和上海市房屋管理局数据，上月北京市二手住宅成交套数15575套，环比增加3.9%；上海市二手房成交套数为20380，环比下降22.7%。
2.自1999年以来，中国占全球石油需求增长的一半。然而，分析师预测这一趋势可能不会持续下去。根据彭博的分析，随着中国能源转型的推进，预计到2050年，中国的石油需求将减少一半以上，甚至可能接近石油自给自足的水平。
3.随着天然气和电动重型卡车的兴起，柴油驱动的重型卡车市场份额正在迅速下降。2024年，柴油半挂车的生产量预计将达到2015年以来的最低水平。2021年，几乎所有生产的半挂车都使用柴油动力，而2023年这一比例已经降至仅略高于50%。中国石油的数据显示，中国的柴油消费量在去年已经达到峰值，预计将在2024年下降5%。
4.2024年各级城市的住房库存/销售比率仍处于高位，尤其是三线城市的比率最高，接近35个月。
来源：瑞银（《中国经济前景 ｜ 数据看中国》，具体内容请见知识星球）
5.中国和日本的家庭债务占GDP比重在过去几年中都有所增加，但自2020年以来两者已经持平。
来源：摩根士丹利（《亚洲经济观点 ｜ 中国和日本—两个消费者的故事》，具体内容请见知识星球）
6.2024年，外国投资者在中国风险投资中的占比仅为约20%，低于2014年至2021年间的三分之二。这一变化部分是由于美国对在中国投资的限制措施加强，如美国财政部6月公布的规则草案，禁止对中国部分人工智能领域的投资。
来源：经济学人
7.非洲对中国的债务占非洲外债的13%，大致与欠世界银行的债务相同。中国在非洲的债务国前几名是安哥拉（209.8亿美元）、埃塞俄比亚（68.2亿美元）、肯尼亚（66.9亿美元）、赞比亚（57.3亿美元）和埃及（52.1亿美元）。
来源：Global Development Policy Center
8.万科7月住宅销售继续下滑，单月实现合同销售面积145.5万平方米；合同销售金额同比下降13%至192亿元人民币，合同销售额环比则下降24%。
美国
1.下图显示了期权市场隐含的标普500指数到年底至少下跌10%或上涨10%的概率。
来源：the Daily Shot
2.目前有44%的小盘股公司处于亏损状态，而中盘股和大盘股公司的亏损比例分别为19%和7%。小盘股的投资价值仍然缺乏，不具备吸引资金轮动的条件。
来源：高盛
3.纽约联储数据显示，2024年第二季度，美国消费债务总额比上一季度增加了1090亿美元，增幅为0.6%，达到17.80万亿美元的新高，比2019年底高出3.7万亿美元。抵押贷款、汽车贷款、信用卡未偿借贷总额均有增加，但学生贷款余额则出现减少。汽车贷款和信用卡贷款的拖欠率继续攀升，但总体消费债务的拖欠率维持在3.2%。
4.2024年6月，美国贸易逆差从上月修正后的750亿美元收窄至731亿美元，高于市场预期的725亿美元。出口环比增长1.5%，达到2659亿美元，创四个月新高；进口增长0.6%，达到3390亿美元。具体而言，出口增加主要受民用飞机、天然气推动。
5.美国副总统卡马拉·哈里斯选择明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹作为她的竞选搭档，希望这位前橄榄球教练和国民警卫队队员能够吸引摇摆州的工人选民，从而在 11 月的美国大选中取得胜利。根据最新的《经济学人》民调跟踪报告，哈里斯在全国选民中的支持度以48%对45%的优势领先于对手特朗普。这是自2023年10月以来，民主党候选人首次领先。
来源：边际Lab | FinGraph，经济学人
6.根据美国疾病控制和预防中心（CDC）的数据，截至2024年7月26日，美国大部分地区的COVID-19废水监测显示病毒活动水平“很高”，其中19个州的病毒活动水平“非常高”。病毒在西部和南部尤其严重，新墨西哥州、德克萨斯州等地检出阳性率高达23%。目前近80%的流行变异株为KP变异株，它是高传染性JN.1株的后代。尽管住院率较低，但该病毒对老年人和免疫力低下者仍构成威胁。
来源：Axois
欧洲
1.2024年6月，欧元区零售销售环比下降0.3%，降幅超过市场预期的0.1%，而5月份为增长0.1%。其中，食品、饮料和烟草的销售额下降了0.7%，此前为上升1%；非食品类产品的销售额下降了0.1%，此前为下降0.3%。
2.2024年7月，标普全球/HCOB欧元区建筑业采购经理人指数（PMI）从6月的41.8降至41.4，为6个月来的最低水平。HCOB表示，欧元区建筑商对未来前景依然悲观，德国、法国和意大利建筑商的情绪均十分低迷。
3.2024年6月，德国工厂订单环比增长3.9%，远超市场预期的0.8%，扭转了5月份修正后的下降1.7%的趋势。这是自去年12月以来的首次增长，主要得益于飞机、船舶、火车（增长11.7%）和汽车行业（增长9.3%）订单的强劲推动。
4.GRANOLAS是由11支表现强劲的欧洲股票组成的组合，包括GlaxoSmithKline（葛兰素史克）、Roche（罗氏）、ASML（阿斯麦）、Nestlé（雀巢）、Novartis（诺华）、Novo Nordisk（诺和诺德）、L'Oréal（欧莱雅）、LVMH（路威酩轩）、AstraZeneca（阿斯利康）、SAP（思爱普）、Sanofi（赛诺菲）。该组合占欧洲大陆市值的近四分之一。
来源：Alpine Macro
5.美国经济放缓对欧元区GDP的显著溢出效应，如果美国经济增长率下降1%，仅通过进口渠道就会导致欧元区经济增长率下降约25个基点。
来源：美国银行
英国
标普全球英国建筑业PMI从6月份的52.2升至7月份的55.3，超出了市场预期的52.7，已连续第五个月高于50.0分界线。三大类建筑活动均有所扩展，其中土木工程活动增速达到了近两年半以来的最高水平。
亚太
1.彭博的分解模型显示，截至8月5日 ，美国宏观因素（包括美国ISM制造业PMI、7月份非农就业报告以及其他关键数据不及预期）推动了日经225指数的下滑。这反映出市场担心美国经济放缓将伤及日本经济增长和企业盈利。
2.但更多分析师认为，周一日本乃至全球市场的崩盘并非由美国就业报告引发，因为该报告的疲软程度不足以推动如此剧烈的市场波动。相反，这次抛售可能与全球套息交易（carry trade）的大量平仓有关。投资者通常从日本或瑞士等低利率经济体借款，投资于其他国家中的高收益资产（如墨西哥比索）。然而，由于日元兑美元汇率在一个月内上涨了超过11%，许多对冲基金触发了止损。摩根大通表示，套息投机盘交易有50%-60%已经被平仓。最新的数据显示，投机者近几周内大幅削减了日元的空头头寸，使得日元净空头头寸降至今年1月以来的最低水平。
新兴市场
1.自2010年以来，发展中国家的公共债务增长速度是发达国家的两倍。特别是中国的公共债务增长显著，使得包括中国在内的发展中国家整体债务水平明显高于不含中国的发展中国家。
来源：UN GCRG
2.领先指标显示，新兴市场公司的盈利在未来几个季度盈利将出现反弹。
来源：牛津经济研究院
3.沙特阿美第二季度净利润为290亿美元，低于去年同期的300亿美元，分析师预期为277亿美元。该公司将利润下降归咎于“原油销售量下降和炼油利润率减弱的影响”。沙特阿美将其季度股息支付额保持在203亿美元，并将根据其与业绩挂钩的股息计划额外支付108亿美元。沙特阿美的股息是沙特国家财政最重要的收入来源，沙特政府和国家主权财富基金合计拥有该公司97%的股份。
全球
过去两年，MSCI ACWI（全球市场）指数中排名前15名的股票权重从20%增长至26.5%。这种集中主要是由投资者追逐生成人工智能和减肥药物两个概念而推动的。该指数年初至今的回报率中大约有64%来自前10位股票，而剩余2900多只股票的贡献只有三分之一。
来源：摩根士丹利
大宗商品和能源
1.标普全球显示，受太平洋地区特别是东南亚地区需求持续增长影响，7月份中国和韩国成为美国液化天然气（LNG）最大买家，分别接收了11批货物，其次是日本（9批）、印度、荷兰和阿根廷（各8批）。
来源：Statista
2.由于供应风险担忧有所缓解，铀价跌至每磅81美元，为9个月来最低。尽管美国政府禁止了进口俄罗斯的核燃料，但哈萨克斯坦报告今年上半年铀产量增加，并计划提高年内产量，这缓解了市场的短缺担忧。
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